أخذت الزيادات في أسعار المستهلكين استراحة في يوليو ، مما عزز الآمال بأن التضخم قد بلغ ذروته

أخذت الزيادات في أسعار المستهلكين استراحة في يوليو ، مما عزز الآمال بأن التضخم قد بلغ ذروته

قال بيل آدامز ، كبير الاقتصاديين في بنك كومريكا: “أعتقد أن التضخم قد بلغ ذروته على الأرجح على أساس سنوي”.

مؤشر أسعار المستهلك هو لقطة مجمعة لمجموعة واسعة من السلع والخدمات التي يشتريها الأمريكيون. في يوليو ، ألغى انخفاض أسعار الغاز فعليًا ارتفاع أسعار المواد الغذائية والإسكان. ارتفع معدل التضخم الأساسي ، الذي لا يشمل مكونات الغذاء والوقود المتقلبة ، بنسبة 5.9٪ على أساس سنوي ، وهو ما يماثل الزيادة التي شهدها شهر يونيو.

تشكل الزيادة التي شهدتها الأشهر في مؤشر أسعار المستهلكين تحديًا متزايدًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، الذي التزم بكبح جماح الأسعار المرتفعة بينما يحاول تجنب دفع الاقتصاد إلى الركود.

تراجعت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع سعر الفائدة القياسي مرة أخرى بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع صنع السياسة النقدية القادم منذ صدور بيانات التضخم يوم الأربعاء. يتوقع المزيد من المحللين الآن أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

قال روس مايفيلد ، محلل إستراتيجية الاستثمار في بيرد ، “إن بنك الاحتياطي الفيدرالي ملتزم بالفعل بمسار رفع أسعار الفائدة”. “يقول السوق إن بنك الاحتياطي الفيدرالي أقرب إلى الانتهاء مما هو عليه في البداية ، [but] لست متأكدًا من أننا وصلنا إلى هذا الحد حتى الآن “.

ما يدفعه الأمريكيون أكثر من أجله

تباطأت تكاليف الطاقة لشهر يوليو ، حيث انخفضت بنسبة 4.6٪ ، على الرغم من أنها ظلت أعلى بنسبة 32.9٪ عن العام السابق. انخفضت أسعار البنزين بنسبة 7.7٪ على أساس شهري ، مما وفر بعض الراحة للسائقين ، لكنها لا تزال أعلى بنسبة 44٪ عن العام السابق.

ومع ذلك ، تستمر تكاليف الغذاء في الارتفاع بشكل حاد ، بزيادة قدرها 1.1٪ على مدار الشهر وارتفاع بنسبة 10.9٪ على أساس سنوي ، وهي أكبر زيادة منذ مايو 1979. وارتفع الغذاء في المنزل بنسبة 13.1٪ على أساس سنوي. كان الارتفاع في أسعار المواد الغذائية مفاجأة ، حيث كان من المتوقع أن يساعد انخفاض أسعار الطاقة في تخفيف الصدمة الملصقة التي عانى منها الأمريكيون في السوبر ماركت خلال الأشهر العديدة الماضية.

تباطأت الزيادات في أسعار السيارات الجديدة قليلاً ، حيث ارتفعت بنسبة 0.6٪ بعد ارتفاع الشهر الماضي بنسبة 0.7٪. وانخفضت أسعار السيارات المستعملة والشاحنات بنسبة 0.4٪ ، وانخفضت أسعار تذاكر الطيران بنسبة 7.8٪.

كما تراجعت نسبة الزيادة في تكاليف الإسكان بشكل طفيف ، مع ارتفاع تكاليف المأوى الإجمالية والإيجارات والإيجارات المكافئة للمالكين كل منها بجزء بسيط من نقطة مئوية عن الشهر السابق. ومع ذلك ، لا تزال تكاليف المأوى ترتفع بنسبة 5.7٪ على أساس سنوي.

إن المبلغ المتزايد الذي يتعين على الأمريكيين إنفاقه للحفاظ على سقف فوق رؤوسهم ، أثار قلق الاقتصاديين.

وقال مايفيلد: “إنها أكثر صعوبة ، كما أن إصلاحها أصعب من بعض الضغوط الأخرى”.

يعتبر الإسكان أيضًا مكونًا كبيرًا في مؤشر أسعار المستهلكين ، نظرًا لأن مدفوعات الرهن العقاري أو الإيجار غالبًا ما تكون أكبر مصروفات الأسرة الشهرية. يشكل الإسكان ما يقرب من ثلث مؤشر أسعار المستهلكين ويشكل حوالي 40٪ من مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي.

على الرغم من أن معدلات الرهن العقاري المتزايدة قد أدت إلى تهدئة مبيعات المساكن ، إلا أن نقص المعروض دفع الأسعار إلى مستويات عالية جديدة.

وقال مايفيلد: “هناك عدم توافق جوهري ، وشبه بنيوي ، بين العرض والطلب”.

قال داويت كيبيدي ، كبير الاقتصاديين في الرابطة الوطنية لاتحاد الائتمان ، إن الفاصل الزمني الطويل بين وقت ارتفاع أسعار المساكن والوقت الذي تنعكس فيه بشكل كامل في مؤشر أسعار المستهلكين يعني أن الإسكان يمكن أن يستمر في الضغط على مقاييس التضخم الرئيسية والأساسية لمدة عام أو أكثر. وقال “من الصعب تقدير ارتفاع هذه الذروة”.

القفزة في أسعار المساكن أدت إلى حد كبير إلى إغلاق العديد من الشباب وغيرهم من المشترين المحتملين الذين ليس لديهم أسهم في شراء منزل جديد.

قال جيفري روتش ، كبير الاقتصاديين في LPL Financial ، الذي يزيد الطلب على المنازل للإيجار: “هناك عدد لا بأس به من الأشخاص الذين يبقون مستأجرين لفترة أطول من المخطط لها”.

على الرغم من أن النمو القوي للأجور قد ساعد في التخفيف من بعض النفقات المرتفعة التي تواجهها العائلات الأمريكية ، إلا أن الخبراء حذروا من أن هذا يمكن أن يساهم أيضًا في استمرار التضخم لفترة أطول.

قال مايفيلد: “أعتقد أنه سيكون هناك المزيد من الضغط على أساس سوق العمل وحده”.

الطلب على العمال مرتفع للغاية في الوقت الحالي: انخفض معدل البطالة إلى 3.5٪ في يوليو بسبب قوة 528 ألف فرصة عمل جديدة فيما ارتفعت الأجور بمعدل سنوي 5.2٪.

وقال آدامز: “أعتقد أنه على المدى القريب ، فإن ندرة العمالة تضع حدًا لمدى انخفاض التضخم”.

وأشار إلى أن سوق العمل بدأ يظهر علامات التعب ، مع ارتفاع مطالبات البطالة الأسبوعية الأولية وتقارير تسريح العمال في بعض القطاعات.

وقال آدامز: “بحلول العام المقبل ، أتوقع أن تكون ندرة العمالة وضغوط الأجور أقل عاملًا للتضخم مما هي عليه الآن”.

اترك تعليقاً