لماذا يركز VCs الآن على تحقيق الدخل من الشركات الناشئة؟

لماذا يركز VCs الآن على تحقيق الدخل من الشركات الناشئة؟

شهدت السنوات القليلة الماضية تحولًا كبيرًا في التكنولوجيا ونموًا سريعًا للعديد من الشركات الناشئة. حظيت شركات العملات المشفرة بالكثير من الاهتمام بأنفسها ، كما أن الشركات العملاقة في خدمة النقل السريع مثل Grab و Gojek قد أصبحت عامة مع الاكتتابات العامة الأولية.

لكن ما حدث يجب أن ينخفض ​​، ومع شتاء العملة المشفرة والحرب الروسية الأوكرانية وتدهور العلاقات الصينية الأمريكية ، يبدو أن التفاؤل الذي أظهره رأس المال العالمي بشأن الاستثمار آخذ في التضاؤل.

يتساءل الكثيرون عما إذا كان هذا يشير إلى تغيير في المشهد الاستثماري. يجب على المستثمرين والمؤسسين التخلي عن التفاؤل الذي ساد الاعتقاد على نطاق واسع في السنوات القليلة الماضية واستبداله بشيء آخر.

في المؤتمر السنوي الحادي عشر للتكنولوجيا في آسيا الذي عقد اليوم (21 سبتمبر) ، قدمت جيني لي ، الشريكة المديرة في GGV Capital ، وجهة نظرها حول مناخ الاستثمار وكيف ستواجه الشركات الناشئة التحديات المقبلة. وقدمت نصائح حول كيفية تجاوز ذلك.

العالم يتغير ويجب على الشركات الناشئة أن تتغير معه

ردا على سؤال حول ما إذا كان العالم حاليًا عند نقطة انعطاف ، يتفق لي كثيرًا مع ذلك. في الواقع ، تشير إلى أن نظامًا عالميًا جديدًا قد يظهر قريبًا مع تغير الرياح الاقتصادية وتكافح الشركات للتعامل مع هذه التغييرات الجديدة.

نظرًا لأن الشركات تتكيف مع هذه التغييرات ، ينصح لي ، فإن نفس الأساليب التي كانت تعمل من قبل قد تعمل أو لا تعمل مرة أخرى ، خاصة عندما يتعلق الأمر بتمويل الشركات الناشئة.

لقد كان وقتًا مختلفًا عندما دخلت مجال رأس المال الاستثماري لأول مرة في عام 2001. لقد كان لدينا جميعًا رؤوسنا إلى أسفل ، حيث عملنا على الأعمال التي كنا نبنيها ونواجه مشاكل وتحديات مختلفة. نواجه اليوم تحديات أكثر تعقيدًا.

– جيني لي ، الشريك الإداري في GGV Capital

جيني لي ، الشريك الإداري في GGV Capital / صورة الائتمان: لقطة من مؤتمر TIA 2022

بالنسبة إلى لي ، هذا يعني أن الشركات يجب أن تواجه المزيد من التحديات في بناء أعمالها. أسعار الفائدة آخذة في الارتفاع ، مما يعني أن شركات رأس المال المغامر مثل GGV Capital أصبحت أكثر صرامة عندما يتعلق الأمر بإقراض الأموال والاستثمار في الشركات الناشئة.

هذا ما يؤثر على الشركات الناشئة في العديد من القطاعات. لا يقتصر الأمر على نفاد الأموال فحسب ، بل يتردد المستهلكون في الإنفاق. لذلك ، يمكن أن تواجه الشركات معركة شاقة عندما يتعلق الأمر بتحويل أعمالها إلى نقود فعلية.

على هذا النحو ، يعد تحقيق الدخل جانبًا مهمًا لم يعد بإمكان الشركات الناشئة تجاهله. في الماضي ، كان مشهد الشركات الناشئة يتسم بعقلية “النمو بأي تكلفة” ، لكن المستثمرين الآن يبحثون عن الشركات الناشئة التي يمكن أن تنمو بشكل مستدام ومربح.

النقد هو الملك مرة أخرى

فلماذا يحرص المستثمرون الجريئون والشركاء مثل لي على تحقيق الدخل؟

لسبب واحد ، فإن قدرة الشركة على تسييل نفسها هي مؤشر على نجاحها. وفقًا لـ Lee ، لم تعد سمعة الشركة مهمة. كان النمو والتقييم مرتبطين بشكل وثيق ، ولكن يبدو أن الارتباط الرئيسي الآن هو بين التقييم والتدفق النقدي والنمو.

على هذا النحو ، أصبح التدفق النقدي ، وبالتالي قدرة الشركة نفسها على تحقيق الدخل ، موضوعًا ساخنًا للغاية للمستثمرين.

بالنسبة إلى لي ، السبب بسيط. في عالم يزداد فيه صعوبة تأمين التمويل ، يجب أن تكون الشركات التي تريد النجاح قادرة على النجاح دون تمويل. على هذا النحو ، “ليس من السابق لأوانه تحقيق الدخل” ، كما يقول لي.

جيني لي ، الشريك الإداري في GGV Capital / صورة الائتمان: لقطة من مؤتمر TIA 2022

قد تستمر الشركات في القلق بشأن ملاءمة منتجاتها للسوق ، لكن لي يقترح أن جزءًا من هذا هو أيضًا العثور على المنتج المناسب لتحقيق الدخل. هذا يعني تجربة ما يصلح وما لا يصلح عندما يتعلق الأمر بتحقيق الدخل من شركتك الناشئة أو عملك.

تحتاج الشركات إلى معرفة من أين سيأتي تسييلها في النهاية. عندما تكون تكلفة الفرصة البديلة للنقد مرتفعة ، يمكن للشركات التي لديها نقود لتحرقها أن تنتقل من موقع دفاعي إلى وضع هجومي.

– جيني لي ، الشريك الإداري في GGV Capital

كجزء من ذلك ، يوصي لي الشركات بالاحتفاظ بكمية كبيرة من النقد في متناول اليد ، سواء من خلال تمويل الاستثمار أو تسييل المنتجات.

وشدد لي على أن “التقييم ليس أهم شيء على الإطلاق. الشيء المهم الآن هو السماح للشركة بالعمل دون تمويل جديد لمدة ثلاث سنوات”.

المنافسة على الموارد البشرية سيف ذو حدين

تتنافس الشركات على التمويل وحصة السوق ، لكن المنافسة على المواهب المتميزة مستمرة بلا هوادة. بالنسبة إلى لي ، فإن القصة الواعدة في مسابقة المواهب ستكون المواهب الصينية والصينية.

يميل المستثمرون إلى السعي وراء المواهب ، وقد قررت أفضل المواهب تدويل قاعدتها الأصلية. رواد الأعمال هؤلاء يتمتعون بدرجة عالية من التنقل وسيجلبون معهم رأس المال أثناء انتقالهم إلى جنوب شرق آسيا. لكن هؤلاء أيضًا رواد أعمال أقوياء قاتلوا في سوق وحشية. سوف يتنافسون مع شركاتنا الناشئة عندما يأتون إلى جنوب شرق آسيا.

– جيني لي ، الشريك الإداري في GGV Capital

في الوقت نفسه ، تشير إلى أن “الأمر لا يتعلق فقط بعدد الأشخاص الموهوبين الذين يمكنك توظيفهم ، بل يتعلق أيضًا بمن يمكنك الاحتفاظ به”.

القوى العاملة في سنغافورة
رصيد الصورة والبيانات: Nikkei Asia

يعتقد لي أن الشركات الناشئة في جنوب شرق آسيا يجب أن تكون قادرة على التنافس مع هذه الشركات الناشئة ورجال الأعمال ، وأن هناك أملًا في التغييرات التي يشهدها العالم.

وأشارت على وجه الخصوص إلى التحول إلى تكنولوجيا الأغذية والطاقة النظيفة كمجالات رئيسية يمكن أن تصبح فيها سنغافورة نقطة ساخنة لنماذج الأعمال المثيرة للاهتمام.

المفتاح هو قدرة الشركة الناشئة على التوسع داخل سنغافورة وخارجها. وفقًا لـ Lee ، “تجد Capital دائمًا أفضل الأسواق ، وأفضل رواد الأعمال ، وأفضل نماذج الأعمال. ولكن لكي يتم ملاحظتك ، يجب أن تكون الشركة الناشئة كبيرة بما يكفي للمنافسة في السوق العالمية.”

مع تطور المشهد الاستثماري ، يبدو أن شركات رأس المال المغامر مثل GGV Capital تعتقد إلى حد ما أن أيام المال السهل والنمو بأي ثمن قد ولت. بدلاً من ذلك ، يحتل الطريق إلى الربحية الآن مركز الصدارة.

يُنصح رواد الأعمال بالاهتمام بالرمال المتغيرة والتكيف وفقًا لذلك. بعد كل شيء ، إذا كان السوق هو ميدان معركتك ، فلن تنجح في خوض الحرب الأخيرة. لتكون في المقدمة ، يجب أن تتعلم باستمرار وتتكيف مع المواقف الجديدة.

رصيد الصورة الرئيسي: لقطة شاشة من مؤتمر TIA 2022