cash app money generator no survey 2022 cash app money hack generator no verification 2022 free robux generator no human verification or survey 2020 free imvu credits generator no verify 2022 free vbucks hack no verify 2022
free robux generator no verification 2020 cash app money generator no verification 2022 free imvu credits no verification 2022 free imvu credits generator no survey 2022 free vbucks generator no human verification
free cash app money generator no verify 2022 cash app free money generator no survey 2022 fortnite vbucks generator no verify 2022 how to get free robux no generator no human verification imvu credits hack no verify 2022

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.

أليكس برومر: إن رفع أسعار الفائدة عامل مساعد مباشر لخزانة الأموال

أليكس برومر: في كل مرة ترفع فيها لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا المعدلات أسعار الفائدة ، فإنها ترفع من شأن الخزانة.

  • اختارت بريطانيا تمويل نحو 25٪ من الدين القومي بسندات مرتبطة بالتضخم
  • في كل مرة يرفع فيها البنك أسعار الفائدة فإنه يوجه ضربة قوية للمالية العامة
  • من الغريب أن العوائد على الأسهم المرتبطة بالمؤشر يتم تعيينها بواسطة مؤشر أسعار التجزئة
  • تلك الحكومة التي كان يجب أن تربط نفسها بشكل وثيق للغاية بـ RPI هي بصراحة مجنون

الخطاف الصحيح: في كل مرة يرفع فيها بنك إنجلترا أسعار الفائدة ، فإنه يوجه ضربة قوية للمالية العامة

الخطاف الصحيح: في كل مرة يرفع فيها بنك إنجلترا أسعار الفائدة ، فإنه يوجه ضربة قوية للمالية العامة

تركة الأزمة المالية في عامي 2008-2009 وفيروس كوفيد -19 هي أن معظم اقتصادات العالم المتقدمة تدخل عصر تضخم كبير مع اقتراض وديون ضخمة.

يبدو أن بريطانيا على السطح تبدو في مكان أفضل. أدى التركيز على القيم القديمة لحزب المحافظين للمسؤولية المالية من قبل المستشار جورج أوزبورن وخليفته فيل هاموند إلى ضغوط مطولة على دخول الأسرة ، والتقشف ، ونداءات السخط من اليسار السياسي.

والنتيجة هي أن إجمالي الاقتراض والديون أقل بكثير من إجمالي القروض في الولايات المتحدة واليابان وإيطاليا وفرنسا. يجب أن يعني هذا أن زعيم حزب المحافظين التالي – سواء تم استخدام 30 مليار جنيه إسترليني من المساحة العلوية – يجب أن يتمتع بقدر أكبر من المرونة في تمرير بطاقة الائتمان الوطنية أكثر من نظرائه.

ولكن هناك علامة نجمية كبيرة جدًا مقابل الدين الوطني لبريطانيا. اختارت بريطانيا وحدها من بين الاقتصادات الرائدة تمويل نحو 25 في المائة من ديونها الوطنية عن طريق إصدار سندات مرتبطة بالتضخم.

هذا يعني أنه في كل مرة يرفع فيها بنك إنجلترا أسعار الفائدة ، وقد فعل ذلك الآن ست مرات متتالية ، وبلغ ذروته في النصف الأخير من ارتفاع نقطة مئوية إلى 1.75 في المائة ، فإنه يوجه ضربة قوية للمالية العامة.

من الغريب أن العوائد على الأسهم المرتبطة بالمؤشر يتم تعيينها بواسطة مؤشر أسعار التجزئة (RPI). عند 11.8 في المائة ، يسير مؤشر أسعار التجزئة أكثر سخونة من مؤشر أسعار المستهلك المعترف به دوليًا (CPI). ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين البريطاني إلى 9.4 في المائة في تموز (يوليو) ، ويتوقع بنك إنجلترا أن يبلغ ذروته عند 13.3 في المائة في وقت لاحق من هذا العام.

في كل مرة ترفع فيها لجنة السياسة النقدية الخاصة بتحديد أسعار الفائدة في البنك المعدلات ، فإنها تقوم بإيصال الخطاف الصحيح إلى الخزانة.

من بين الأسباب التي جعلت وزارة الخزانة حريصة للغاية على ضريبة NHS البالغة 1.25 في المائة وضريبة الرعاية الاجتماعية في العام الماضي ، هو الذعر في صفوف الموظفين بشأن تأثير ارتفاع تكاليف الاقتراض على خزائن الدولة. ستضيف القفزة الأخيرة 5.5 مليار جنيه إسترليني إلى فاتورة أسعار الفائدة على الدين الوطني للمملكة المتحدة البالغ 2.3 تريليون جنيه إسترليني.

هذا من شأنه أن يدفع بشكل مريح لمدة عام من الاستثمار في HS2 أو حتى شبكة مياه وطنية ، إذا كان هناك شيء من هذا القبيل.

معدل التضخم على الديون المرتبطة بالمؤشر يعني أن كل نقطة مئوية زيادة في RPI تأتي بتكلفة 6.2 مليار جنيه إسترليني.

من الواضح لماذا يقتبس زعيم RMT Mick Lynch دائمًا RPI عند الحديث عن معاملة عمال السكك الحديدية بإنصاف.

كمفاوض ذكي ، يستخدم أكبر رقم قبل أن ينتقل إلى سيارة تويوتا بريوس المتواضعة التي يوفرها الاتحاد.

وبصراحة ، كان ينبغي للحكومة أن تلتزم بشكل وثيق مع RPI.

فكيف حدث هذا؟ بعد سنوات عديدة من الوصول إلى هدف التضخم البالغ 2 في المائة ، كانت هناك ثقة عالية (قد يقول البعض تهاونًا) في وزارة الخزانة وفي بنك إنجلترا بأن إصدار سندات مقاومة للتضخم كان بلا خطر.

كان هناك طلب كبير عليه من مشتري الذهب الكبار وشركات التأمين وصناديق المعاشات التقاعدية ، وفي وقت ارتفاع الاقتراض أزال احتمال حدوث إضراب ذهبي – عدم الرغبة في الشراء.

يلاحظ مكتب مسؤولية الميزانية أنه عند 493.2 مليار جنيه إسترليني ، تظل نسبة الديون المرتبطة بالمؤشر في المملكة المتحدة “أعلى باستمرار من مجموعة السبع الكبار”.

نظرة سريعة على الرسم البياني الذي يظهر وقت إصدار معظم هذه الديون السامة المرتبطة بالمؤشر تظهر أنها بلغت ذروتها في الفترة التي أعقبت الأزمة المالية مباشرة عندما كان جورج أوزبورن وزيرًا.

ومن اللافت للنظر ، أنه كانت هناك موجة أخرى في 2020-21 عندما أدى الوباء إلى توقف الاقتصاد البريطاني وكان محافظ البنك أندرو بيلي واثقًا جدًا من أن التضخم قد قُتل لدرجة أنه فكر في الانتقال إلى أسعار فائدة سلبية.

ما هو واضح الآن هو أن الاعتماد الشديد على السندات المرتبطة بالمؤشر هو سوء تقدير هائل ويمكن القول إنه مكلف مثل سجل البنك الرهيب في التنبؤ بالتضخم.

في النهاية ، فإن وزير المالية اليوم هو الذي يوقع على إصدار السندات الحكومية ويختلط. لذلك يجب أن يتحمل أوزبورن وريشي سوناك اللوم المطلق. لكن المستشارين لا يعملون في فراغ ، ويتلقون مشورة الخبراء من مكتب إدارة الديون والخزانة.

لقد ثبت أنه معيب بشدة. يبدو أن نفس “التفكير الجماعي” الذي فشل في توقع خطر التضخم في بنك إنجلترا قد غرس النصائح التي قدمها فريق وزارة الخزانة إلى المستشارين المتعاقبين.

يُطلب من دافع الضرائب الآن دفع مبالغ كبيرة مقابل سلسلة من القرارات السيئة غير المبررة.

الإعلانات

Related Posts