الأسهم الممتازة: جيروم باول يتجه إلى “ منطقة الخطر ”

الأسهم الممتازة: جيروم باول يتجه إلى “ منطقة الخطر ”

وقال باول في آذار (مارس) “نشعر أن الاقتصاد قوي للغاية وسنكون قادرين على تحمل سياسة نقدية أكثر صرامة”.

وقال باول إن تباطؤ النمو وارتفاع معدلات البطالة “كلها مؤلمة للجمهور الذي نخدمه ، لكنها ليست مؤلمة مثل الفشل في استعادة استقرار الأسعار والاضطرار إلى العودة والقيام بذلك مرة أخرى”.

تفصيلها: لم يذهب البنك المركزي بنفس الصعوبة التي اعتقدها بعض المستثمرين. كان البعض يستعد لأول زيادة كاملة في تاريخ بنك الاحتياطي الفيدرالي الحديث. ومع ذلك ، فقد كانت توقعات البنك المركزي مدسوسة في إشارات على أنه يخطط للبقاء متشددًا ، حتى لو كان ذلك يعني دفع الاقتصاد إلى منطقة صخرية.

قال بيتر بوكفار ، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة بليكلي المالية: “دخل بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن” منطقة الخطر “فيما يتعلق بصدمة أسعار الفائدة التي يلقيها على الاقتصاد الأمريكي”.

يتم تحديد سعر الفائدة الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي الآن بين 3٪ و 3.25٪. في السابق ، أشار كبار صانعي السياسة فيها إلى أن المعدلات قد ترتفع إلى 3.4٪ بحلول نهاية هذا العام ، مما يعني أن دورة المشي قد انتهت تقريبًا.

ليس اطول. يبدأ الاحتياطي الفيدرالي الآن في تحقيق معدلات 4.4٪ بحلول نهاية العام ، مما يعني المزيد من الارتفاعات الكبيرة في الأشهر القليلة المقبلة.

في الوقت نفسه ، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بمراجعة توقعاته للبطالة صعوديًا. وتتوقع حاليًا أن يصل معدل البطالة إلى 4.4٪ في عام 2023 ، ارتفاعًا من 3.9٪ تقدير في يونيو.

ماذا تعني: لن يتراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، حتى لو كان دواءه القوي يصعب على الاقتصاد الأمريكي ابتلاعه.

“وجهة نظرنا هي أن معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية البالغ 4٪ هو أعلى معدل يمكن للاقتصاد تحمله ، ومن الواضح أن الاحتياطي الفيدرالي يهدد برفع أسعار الفائدة فوق هذا المستوى ،” مارك هيفيل ، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS Global Wealth Management ، أخبر العملاء بعد الإعلان.

إنها رسالة يمكن أن تعكر صفو الأسواق في الأسابيع المقبلة حيث تستوعبها وول ستريت.

تناوبت الأسهم الأمريكية بين المكاسب والخسائر يوم الأربعاء قبل أن تنهي اليوم منخفضة. أنهى مؤشر S&P 500 منخفضًا بنسبة 1.7٪. في غضون ذلك ، يواصل الدولار الأمريكي تقدمه.

أخبرني بول دونوفان ، كبير الاقتصاديين في UBS Global Wealth Management ، أنه من المرجح أن يستمر التقلب لأن المستثمرين ليسوا متأكدين من كيفية قياس الاحتياطي الفيدرالي لنجاحه. بالإضافة إلى ذلك ، فإن العديد من العوامل التي تؤدي إلى ارتفاع أرقام التضخم – مثل الحرب في أوكرانيا وظروف الجفاف – هي خارج سيطرة البنك المركزي.

وقال دونوفان “ما سيضيف إلى حالة عدم اليقين في السوق هو أن الاحتياطي الفيدرالي لا يقول ما يحاول فعله”. لكنها هو الاعتراف بأنه يمكن أن يضر.

تتدخل اليابان لدعم الين لأول مرة منذ 24 عامًا

حاولت اليابان دعم قيمة عملتها يوم الخميس للمرة الأولى منذ 24 عامًا عن طريق شراء الين لمنعه من المزيد من الضعف مقابل الدولار الأمريكي.

وقال ماساتو كاندا نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية للصحفيين يوم الخميس بعد هذه الخطوة النادرة “الحكومة قلقة بشأن هذه التقلبات المفرطة وقد اتخذت للتو إجراءات حاسمة.”

عندما سأل أحد المراسلين عما إذا كان “الإجراء الحاسم” يعني “تدخل السوق” ، أجاب كاندا بالإيجاب.

سياق مهم: يمثل قرار الخميس أول مرة منذ عام 1998 تتدخل فيها الحكومة اليابانية في سوق الصرف الأجنبي بشراء الين.

في وقت سابق يوم الخميس ، أعلن بنك اليابان أنه سيحافظ على سياسته النقدية المتساهلة للغاية ، مما يشير إلى عزمه على البقاء خارج نطاق دول مجموعة السبع التي تسعى إلى رفع أسعار الفائدة لترويض التضخم.

سبب الأهمية: يؤكد هذا الإجراء على التأثيرات العالمية لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي والاندفاع المفاجئ للدولار الأمريكي ، مما يدفع العملات الأخرى للانخفاض. وهذا يجعل استيراد الغذاء والوقود أكثر تكلفة على البلدان الأخرى ، ويؤدي إلى زيادة الأسعار المحلية. (المزيد عن ذلك أدناه).

قفز التضخم في اليابان فوق الهدف الذي حدده بنك اليابان ، ووصل إلى أسرع وتيرة سنوية له منذ ثماني سنوات.

إن تكاليف التضخم المرتفع آخذة في التصاعد

البنوك المركزية تدقق في الداخل بأنها ستفعل كل ما يلزم للسيطرة على التضخم. في غضون ذلك ، يحذر القادة وصناع القرار من أن الفشل ليس خيارًا.

قالت كريستالينا جورجيفا ، رئيسة صندوق النقد الدولي ، لمراسلة سي إن إن كريستيان أمانبور يوم الأربعاء إنه سيكون هناك “أناس في الشارع” على مستوى العالم ما لم يتم اتخاذ خطوات لحماية أولئك الأكثر تعرضًا لعواقب ارتفاع الأسعار.

وقالت جورجيفا: “إذا لم نخفض التضخم ، فإن هذا سيضر بالأكثر ضعفا ، لأن انفجار أسعار المواد الغذائية والطاقة لمن هم في وضع أفضل هو أمر مزعج – للفقراء ، مأساة”. “لذلك نفكر في الفقراء أولاً عندما ندعو إلى مهاجمة التضخم بقوة.”

وأضافت أن البنوك المركزية “ليس لديها خيار سوى زيادة أسعار الفائدة في محاولة لمكافحة التضخم”.

وقالت جورجيفا: “السؤال الحاسم الذي يواجهنا هو استعادة ظروف النمو واستقرار الأسعار حالة حرجة”.

الصورة الكبيرة: تعليقات جورجيفا هي تذكير بالعواقب الواقعية للقرارات التي يثقلها صانعو السياسة في الوقت الحالي. لكن الارتفاع السريع في أسعار الفائدة يمكن أن يتسبب في ضرر عالمي أيضًا.

“مع قيام البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم برفع أسعار الفائدة في وقت واحد استجابةً للتضخم ، قد يتجه العالم نحو ركود عالمي في عام 2023 وسلسلة من الأزمات المالية في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية التي من شأنها إلحاق ضرر دائم بها ،” البنك الدولي قال في تقرير حديث.

التالي

مطاعم داردن (DRI) تقارير النتائج قبل فتح أسواق الولايات المتحدة. كوستكو (كلفة) آخر فيديكس (FDX) اتبع بعد الإغلاق.

اليوم أيضًا: وصلت مطالبات البطالة الأمريكية الأولية للأسبوع الماضي الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي.

قريبًا غدًا: ستوفر النظرة الأولى على أحدث مؤشرات مديري المشتريات للاقتصادات الكبرى أدلة على كيفية توقفهم.