التضخم والحد الأدنى للأجور والأرباح: حماية العمال ذوي الأجور المنخفضة من التضخم تعني رفع الحد الأدنى للأجور

التضخم والحد الأدنى للأجور والأرباح: حماية العمال ذوي الأجور المنخفضة من التضخم تعني رفع الحد الأدنى للأجور

هناك نقاشان رئيسيان حول ما يجب القيام به حيال التضخم. أحدهما هو في الغالب حسن النية (إذا كان هناك خلاف شديد): يتعلق بإجراءات الاحتياطي الفيدرالي. والسبب الآخر هو سوء النية في الغالب: فهو يستخدم وجود تضخم مرتفع كعصا ضد أي تغيير سياسي تقدمي وكمبرر للأولويات الأيديولوجية طويلة الأمد. يتجلى هذا بشكل واضح في مناقشات السياسة المالية ، حيث يدعي بعض الناس في الوقت نفسه أنه يجب تقييد الإنفاق (خطوة انكماشية في السياسة المالية) ، ولكن يجب خفض الضرائب (خطوة توسعية).

ومن المؤكد أن سوء النية هذا سوف يرفع رأسه في النقاشات حول محاولات المضي قدمًا نحو معايير عمل أقوى أيضًا – ولنقل عن طريق زيادة الحد الأدنى الفيدرالي للأجور. حتى في ظل الظروف العادية ، يزعم معارضو زيادات الحد الأدنى للأجور أنها ستكون تضخمية ، لذا فمن شبه المؤكد أنهم سيبالغون في هذه الآثار اليوم. في هذه المدونة ، أوضح النقاط التالية حول العلاقة بين الحد الأدنى للأجور والتضخم:

  • التضخم الأسرع يجعله أكثر مهم ، وليس أقل ، لرفع الحد الأدنى الفيدرالي للأجور. كل عام لا يرفع المشرعون الحد الأدنى للأجور هو عام فعلوه يقطع القوة الشرائية ومستويات المعيشة للعمال ذوي الأجور الأقل في هذا البلد.
  • حتى في ظل سيناريو التضخم الأسوأ حيث يتم تمرير كل قرش في الأجر الإضافي الناتج عن نقل الحد الأدنى للأجور الفيدرالية إلى 15 دولارًا بحلول عام 2027 في شكل أسعار أعلى ، فإن النتيجة ستكون امتدادًا لمدة 5 سنوات من الضغط التضخمي يساوي 0.1 ٪ سنويًا (أو حوالي 1/100 من الزيادة التي شهدناها منذ عام 2021) ، فإن التأثير التضخمي سيعود إلى الصفر.
  • حتى هذا التضخم المعتدل للغاية يمكن أن يضعف بشكل كبير من خلال هوامش أخرى للتكيف مع حد أدنى أعلى للأجور – بما في ذلك التراجع عن هوامش الربح التي لا تزال مرتفعة اليوم. خلال الأوقات العادية ، تمثل الأرباح حوالي 13 ٪ من أسعار السلع والخدمات ، ولكن منذ أن بدأ التعافي من ركود COVID-19 في الربع الثاني من عام 2020 ، شكلت هوامش الربح المرتفعة ما يقرب من 40 ٪ من ارتفاع الأسعار. عندما تصبح هذه الهوامش طبيعية ، سيكون هناك مجال واسع لنمو الأجور غير المتضخم.

يجعل التضخم الأسرع رفع الحد الأدنى للأجور أكثر أهمية

كل عام لا يتم فيه رفع قيمة الحد الأدنى للأجور ، يتم قطعه بشكل فعال من حيث معدل التضخم. يمكن لهذه التخفيضات الناتجة عن التضخم أن تتضاعف بسرعة كبيرة ، حتى خلال فترات زمنية طويلة دون حدوث نوبات تضخمية سريعة بشكل خاص. ولكن عندما يكون التضخم أعلى من المعتاد ، فإن القيمة الحقيقية للحد الأدنى للأجور يمكن سحقها تمامًا إذا لم يتخذ المشرعون أي إجراء. في العامين الماضيين فقط ، انخفضت القوة الشرائية للحد الأدنى للأجور بنسبة 12.2٪ – وهي ضربة هائلة لمستويات معيشة العاملين.

في الثمانينيات ، عندما كان التضخم أسرع بكثير مما كان عليه خلال معظم السنوات الـ 35 الماضية ، توقف الحد الأدنى الفيدرالي للأجور عند 3.35 دولار بين يناير 1981 وأبريل 1990. خلال ذلك الوقت ، خفض التضخم قيمة الحد الأدنى للأجور بمقدار 46٪.

إن القول بأن الحد الأدنى الفيدرالي للأجور يجب أن يتم رفعه فقط بعد تفشي التضخم الحالي بعيدًا في الماضي ، يجادل بأن العمال ذوي الأجور المنخفضة لا ينبغي أن يتمتعوا بحماية جدية ضد الأضرار التي لحقت بمستويات المعيشة التي يسببها نمو الأسعار اليوم.

الزيادات في الحد الأدنى للأجور لها تأثيرات تافهة على التضخم

يدعي البعض القلق من أن رفع الحد الأدنى للأجور قد يؤدي إلى تفاقم مشكلة التضخم الحالية لدينا. هذا ليس مصدر قلق خطير. ضع في اعتبارك رفع قانون الرهان، مما سيرفع الحد الأدنى للأجور إلى 15 دولارًا في خمس خطوات بحلول عام 2027 وسيتم فهرسته للنمو في متوسط ​​الأجور بعد ذلك. إذا كل قرش من هذا الحد الأدنى للأجور المرتفع يغذي مباشرة ارتفاع الأسعار – أي أنه لم يتم تمويل أي منها من خلال زيادة الإنتاجية أو انخفاض الأرباح – فإن الانتقال إلى 15 دولارًا سيؤدي إلى زيادة تدريجية لمرة واحدة في مستوى السعر الإجمالي أقل من 0.5٪. ينتشر هذا على مدى 5 سنوات ، وهذا يعني زيادة معدل التضخم إلى أقل من 0.1٪ سنويًا ، وبعد ذلك سوف يتلاشى إلى ما يقرب من الصفر. هذا تافه تماما. على مدى العامين الماضيين ، كان معدل التضخم أسرع بنحو 100 مرة من هذا المعدل.

الرياضيات على هذا واضحة نسبيًا. كجزء من تحليلنا للإصدارات السابقة من قانون رفع الأجور (والزيادات الأخرى في الحد الأدنى للأجور) ، فإننا نقدر الزيادة في إجمالي فاتورة الأجور الناتجة عن ارتفاع الحد الأدنى للأجور. أي أننا نضرب عدد العمال المتأثرين برفع الحد الأدنى للأجور من مستواه الحالي إلى 15 دولارًا ثم نقدر متوسط ​​الزيادة في الأجور التي يتلقونها. يتضمن ذلك تقديرًا للتأثيرات “غير المباشرة” على العمال الذين يكسبون أعلى قليلاً من القيمة الجديدة للحد الأدنى للأجور ، ونفترض عدم فقدان الوظائف الناجم عن هذه الزيادات – وكلاهما يجعل تقديرنا للتأثير على إجمالي فاتورة الأجور أكبر مما يمكن أن يكون على خلاف ذلك.

نقوم حاليًا بتحسين نموذجنا لحساب التضخم في العام الماضي والولايات التي أصدرت قوانين من شأنها رفع أجور عمالها في نفس الفترة التي سيصبح فيها قانون رفع الأجور ساري المفعول. تشير هذه التقديرات الجديدة (وإن لم تكن نهائية تمامًا) إلى زيادة 50-75 مليار دولار تقريبًا (في عام 2021) في فاتورة الأجور الإجمالية في عام 2027. تقدير متحفظ للغاية لنفقات الاستهلاك الشخصي في عام 2027 (تم التعبير عنه أيضًا في عام 2021) هو 16.5 تريليون دولار (هذا يفترض أنها تنمو بنسبة 1٪ سنويًا خلال السنوات الخمس المقبلة). وهذا يعني أن مبلغ 50-75 مليار دولار أمريكي دفعة كاملة لفاتورة الأجور—إذا تم تمويلها بالكامل من خلال الزيادات في الأسعار –سيزيد مستوى سعر نفقات الاستهلاك الشخصي بحوالي 0.3-0.4٪ بحلول عام 2027. والأهم من ذلك ، أن هذه الزيادة ستمتد على مدى السنوات الخمس السابقة لعام 2027 ، وبالتالي سيرتفع التضخم بنسبة تقل عن 0.1٪ سنويًا.

يمكن للهوامش الأخرى – لا سيما أرباح الشركات – أن تمتص ضغط الأسعار الضئيل هذا

الأهم من ذلك ، حتى هذه الزيادة الطفيفة ليست مضمونة الحدوث. أظهرت الأبحاث السابقة أنه يمكن استخدام العديد من الهوامش إلى جانب الأسعار المرتفعة لامتصاص الحد الأدنى للأجور الأعلى. قد تزداد الإنتاجية أو تنخفض الأرباح ، على سبيل المثال.

على هذا الهامش الأخير – أرباح أقل – من المهم ملاحظة أن هناك كثير المجال أمامهم لاستيعاب ارتفاع الحد الأدنى للأجور دون تغذية من ارتفاع الأسعار. على سبيل المثال ، ارتفعت هوامش الربح بنسبة 30٪ تقريبًا مقارنة بذروة ما قبل الوباء ، وتفسر ارتفاعات الأرباح هذه ما يقرب من 40٪ من ارتفاع الأسعار خلال فترة التعافي. حتى في الأوقات العادية ، تساهم الأرباح المتزايدة في التضخم ، ولكن في هذا التعافي ، تكون حصة التضخم التي تفسرها الأرباح المتزايدة أكثر من ثلاثة أضعاف قيمتها العادية. وباختصار ، فإن هوامش الربح المنخفضة هي عامل محتمل كبير لامتصاص أي ضغوط أسعار في السنوات المقبلة – لا سيما تلك الصغيرة مثل ما قد تفرضه زيادة الحد الأدنى للأجور.

يوضح الشكل أدناه حصة تغيرات الأسعار التي يتم حسابها حسب تكاليف العمالة ، وتكاليف غير العمالة ، والأرباح على مدى فترات زمنية مختلفة. بين عامي 1979 و 2019 ، شكلت الأرباح 13٪ من زيادات الأسعار ووحدة العمل أقل بقليل من 60٪. منذ أن بدأ التعافي من ركود COVID-19 في منتصف عام 2020 ، تمثل الأرباح 40٪ من الزيادة – ثلاثة أضعاف مساهمتها العادية. حتى بالمقارنة مع ذروة دورة الأعمال قبل COVID في نهاية عام 2019 ، يمثل نمو الأرباح ضعف مساهمتها العادية في نمو الأسعار – حوالي 32٪.

الدرس المستفاد من هذا الرقم هو صافي: إذا سنبدأ في النظر إليه مصادر الدخل التي تحتاج إلى تقييد لإبقاء التضخم تحت السيطرة ، يجب أن ننظر إلى أرباح الشركات ، وليس أجور العمال ذوي الأجور الأقل في أمريكا.